Análisis: Renta 4 Banco, S.A. — BME (España)
R4
Datos revisados: 2026-08-23 · Método y fuentes detallados en el informe completo.
Lo esencial antes de profundizar
- Ticker
- R4
- Valoración revisada
- 14,6x
- Riesgo
- Revisa la sección de riesgos y compárala con tu horizonte.
- Datos revisados
- 2026-08-23
Este avance explica qué se analiza; no sustituye una recomendación ni anticipa rentabilidades.
En 30 segundos
- Renta 4 Banco (ticker R4, Bolsa de Madrid) es el banco español especializado en gestión de patrimonios, bróker y banca de inversión.
- Ganó 42,6 millones € en 2025, un 40% más que en 2024, con las tres líneas de negocio creciendo a la vez.
- El PER es de 14,6x, por debajo de gestoras de patrimonio comparables como Julius Baer.
- La acción vale hoy un 107,3% más que hace 3 años, pero en 2008 llegó a caer un −50% y tardó más de una década en recuperarse.
- Aportando 200 €/mes los últimos 10 años habrías puesto 24.200 € y tendrías hoy unos 64.987 €, gracias al efecto del tiempo en bolsa.
La ficha
Renta 4 Banco salió a bolsa en noviembre de 2007. Cotiza en el mercado continuo español bajo el ticker R4, ISIN ES0173358039.
Su negocio no es prestar dinero como un banco tradicional. Vive de comisiones: gestionar el dinero de sus clientes, ejecutar sus órdenes de compraventa y asesorar a empresas.
- PER 14,6x: pagas 14,6€ por cada 1€ de beneficio anual. Es un ratio que compara el precio de la acción con el beneficio que genera la empresa.
- Capitalización bursátil: 789 millones €. Es lo que vale toda la empresa en bolsa.
- Margen neto: 16,1% de cada euro de ingresos se convierte en beneficio.
La idea: es un banco pequeño y rentable, centrado en comisiones más que en préstamos, cotizando en bolsa desde hace casi 20 años.
De dónde sale el dinero
Renta 4 divide su negocio en tres líneas. En 2025:
- Gestión de activos: 50,4% de las comisiones. Cobra por gestionar fondos, planes de pensiones y carteras de clientes.
- Intermediación (bróker): 35,4%. Cobra por ejecutar órdenes de compraventa de acciones y otros activos.
- Servicios corporativos (corporate finance): 14,3%. Asesora a empresas en salidas a bolsa, ampliaciones de capital y operaciones corporativas.
Las tres líneas crecieron en 2025: el bróker un 22,9%, el corporate finance un 29,9% y la gestión de activos un 9,6%.
La idea: la mitad del negocio viene de gestionar el dinero de otros, y el resto de moverlo (bróker) o asesorar a empresas.
Dónde vende y cómo evolucionan los ingresos
Casi todo el negocio está en España (90,4% del resultado). El resto, un 9,6%, viene de sus filiales en Latinoamérica.
Los ingresos totales han crecido cada año:
- FY 2023: 200,18 millones €
- FY 2024: 229,66 millones €
- FY 2025: 264,85 millones €
Es un crecimiento sostenido, apoyado en más patrimonio gestionado (25.923 millones €, un 17,4% más que en 2024) y en más actividad de sus clientes.
La idea: el negocio crece año tras año, casi todo desde España, con Latinoamérica como complemento pequeño pero en marcha.
Ratios y fiscalidad española
Algunos números que ayudan a entender la empresa:
- PER 14,6x, por debajo de gestoras de patrimonio comparables como Julius Baer o Azimut (13-17x).
- ROE del 26,9%: la rentabilidad sobre el capital casi dobla la media del sector bancario español.
- Ratio de capital CET1 del 16,1%: mide la solvencia de un banco; cuanto más alto, más colchón tiene frente a pérdidas.
- Dividendo del 3,57%, con retención española del 19% en origen, sin necesidad de formularios de EEUU.
Al ser una empresa española, la fiscalidad es más sencilla que con una acción extranjera: no hay doble imposición ni retenciones foráneas que recuperar. Eso sí, las acciones no son traspasables como un fondo de inversión: vender para cambiar de inversión siempre tributa en el IRPF, dentro de la escala del ahorro (19% a 28% según la ganancia).
La idea: es una empresa solvente y rentable, con una fiscalidad más simple que la de una acción extranjera, pero sin el traspaso libre de impuestos que sí tienen los fondos.
Conceptos: PER · márgenes · deuda · valoración · riesgos
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