Análisis: Palantir Technologies Inc. — NASDAQ (EEUU)
PLTR
Datos revisados: 2026-08-15 · Método y fuentes detallados en el informe completo.
Lo esencial antes de profundizar
- Ticker
- PLTR
- Valoración revisada
- 148,9x
- Riesgo
- Revisa la sección de riesgos y compárala con tu horizonte.
- Datos revisados
- 2026-08-15
Este avance explica qué se analiza; no sustituye una recomendación ni anticipa rentabilidades.
# Palantir Technologies (PLTR) — análisis
En 30 segundos
- Palantir cotiza en NASDAQ (EEUU) bajo el ticker PLTR, en el sector tecnología/software.
- Salió a bolsa en septiembre de 2020 y su capitalización ronda hoy los 418.000 M$.
- Ingresos disparados: de 1.542 M$ en 2021 a 4.475 M$ en 2025. El negocio de Gobierno pesa el 54%.
- Rentabilidad de +1.007% a 3 años, pero con una caída histórica del −84,6% por el camino.
- Cotiza cara: PER de 148,9x. Pagar eso hoy asume que el crecimiento sigue muchos años más.
De dónde sale el dinero
Palantir reporta sus ingresos en dos grandes bloques:
- Gobierno (EEUU + internacional): 54,0% de los ingresos.
- Comercial (EEUU + internacional): 46,0%.
El peso del Gobierno está bajando poco a poco a medida que crece el negocio comercial, pero sigue siendo mayoritario. Es un dato relevante: una empresa que depende de contratos públicos vive de presupuestos que se negocian cada año y pueden cambiar con el ciclo político.
La idea: más de la mitad del negocio depende de que los gobiernos sigan renovando contratos, no de la demanda libre del mercado.
Dónde vende y cómo evolucionan los ingresos
Por geografía, el negocio sigue muy concentrado en un país:
- Estados Unidos: 74,0% de los ingresos.
- Internacional (resto del mundo): 26,0%.
La evolución de ingresos, en dólares, ha sido de crecimiento acelerado:
- FY 2022: 1.906 M$
- FY 2023: 2.225 M$
- FY 2024: 2.866 M$
- FY 2025: 4.475 M$
El salto de 2024 a 2025 (+56%) refleja la fase de expansión rápida en la que está la compañía, sobre todo en el negocio comercial ligado a productos de inteligencia artificial.
La idea: ingresos casi triplicados en 3 años, pero muy concentrados en EEUU y todavía en fase de crecimiento acelerado, no de estabilidad.
Ratios y fiscalidad española
Algunos ratios para entender el negocio:
- PER (precio entre beneficio, cuánto pagas por cada dólar de beneficio anual): 148,9x, aunque un 44% por debajo de su propia media histórica de 10 años (271x).
- Margen operativo: 31,6%. Margen neto: 36,3%. Son cifras propias de un negocio de software ya maduro en rentabilidad.
- Deuda neta/EBITDA: negativo. Palantir tiene caja neta positiva, unos 9.400 M$ entre caja y valores negociables, y prácticamente nada de deuda.
- Dividendo: no reparte. Por eso hoy no hay retención en origen (retención sobre el dividendo cobrado en el extranjero) que gestionar. Si en el futuro empezara a repartir, EEUU aplica un 15% con el formulario W-8BEN firmado ante el bróker, recuperable en la declaración española vía convenio de doble imposición.
- Fiscalidad de la venta: al vender con ganancia, tributa en la escala del ahorro española (19%-28% según importe). A diferencia de un fondo de inversión, las acciones no son traspasables: no se puede cambiar de una acción a otra sin pasar por Hacienda en ese momento.
La idea: empresa cara según el PER pero financieramente sólida (caja neta, sin deuda). Sin dividendo hoy, y cualquier venta con beneficio tributa de inmediato.
Conceptos: PER · márgenes · deuda · valoración · riesgos
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